海外徒聞更九州，他生未卜此生休。
空聞虎旅傳宵柝，無復雞人報曉籌。
此日六軍同駐馬，當時七夕笑牽牛。
如何四紀爲天子，不及盧家有莫愁。
【註釋】
馬嵬：原共有兩首，都是諷刺唐玄宗的，本篇是第二首。馬嵬(wéi)，地名，楊貴妃縊死的地方。《通志》：“馬嵬坡，在西安府興平縣二十五里。”《舊唐書·楊貴妃傳》：“安祿山叛，潼關失守，從幸至馬嵬。禁軍大將陳玄禮密啓太子誅國忠父子，既而四軍不散，曰‘賊本尚在’。指貴妃也。帝不獲已，與貴妃訣，遂縊死於佛室，時年三十八。”
海外徒聞更九州：此用白居易《長恨歌》“忽聞海外有仙山”意，指楊貴妃死後居住在海外仙山上，雖然聽到了唐王朝恢復九州的消息，但人神相隔，已經不能再與玄宗團聚了。“徒聞”，空聞，沒有根據的聽說。“更”，再，還有。“九州”，此詩原注：“鄒衍雲：九州之外，復有九州。”戰國時齊人鄒衍創“九大州” 之說，說中國名赤縣神州，中國之外如赤縣神州這樣大的地方還有九個。這句詩以“海外九州”指想象中的仙境。楊貴妃死後，有方士說在海外仙山找到她。見白居易《長恨歌》和陳鴻《長恨歌傳》。但神仙傳說畢竟渺茫，不能給唐玄宗什麼安慰，所以說“徒聞”。
他生未卜此生休：陳鴻《長恨歌傳》：唐玄宗與楊貴妃曾於七夕夜半，“密相誓心，願世世爲夫婦，執手各嗚咽。”但來世如何尚不可知，而此生的夫妻已經完結了。
空聞虎旅傳宵柝，無復雞人報曉籌：追述玄宗逃蜀時的情景。“虎旅”，指跟隨玄宗入蜀的禁軍。“宵柝”，又名金柝，夜間報更的刁斗。“雞人”，皇宮中報時的衛士。漢代制度，宮中不得畜雞，衛士候於朱雀門外，傳雞唱。“籌”，計時的用具。
此日六軍同駐馬：是敘述馬嵬坡事變。白居易《長恨歌》：“六軍不發無奈何，宛轉蛾眉馬前死。”當時七夕笑牽牛：意思是說當年七月七日李、楊在長生殿夜半私語的時候，還以爲天上的牛郎、織女一年只能會面一次，不及他們天天在一起。
如何四紀爲天子，不及盧家有莫愁：這兩句嘲諷唐玄宗雖多年做帝，並不能長保他的妃子，不及普通人家能始終相守。“如何”，爲什麼。“四紀”，四十八年。古人以十二年爲一紀，此指玄宗實在位四十五年，將近四紀。“盧家莫愁”，蕭衍《河中之水歌》：“河中之水向東流，洛陽女兒名莫愁，十五嫁作盧家婦，十六生兒字阿侯。盧家蘭室桂爲樑，中有鬱金蘇合香。”這裏是以平民女子莫愁婚嫁生活的幸福與楊貴妃的愛情悲劇對照。